على الرغم من أن الاختلالات الخطيرة بين العرض والطلب استمرت في إلحاق الضرر بأسواق العقارات في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين في العديد من المجالات ، إلا أن حركة رأس المال في الأسواق المالية المتطورة الحالية تشجع مطوري العقارات. أدت خسارة أسواق المأوى الضريبي إلى استنزاف قدر كبير من رأس المال من العقارات ، وكان لها على المدى القصير تأثير مدمر على قطاعات من الصناعة. ومع ذلك ، يتفق معظم الخبراء على أن العديد من أولئك الذين انطلقوا من التطوير العقاري وأعمال التمويل العقاري لم يكونوا مستعدين وغير مناسبين كمستثمرين. على المدى الطويل ، فإن العودة إلى التطوير العقاري الذي يرتكز على أساسيات الاقتصاد والطلب الحقيقي والأرباح الحقيقية ستفيد الصناعة.

تم تقديم الملكية المشتركة للعقارات في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. نظرًا لأن العديد من المستثمرين الأوائل قد تضرروا من الأسواق المنهارة أو التغييرات في قانون الضرائب ، يتم حاليًا تطبيق مفهوم المشاركة في العقارات ذات التدفق النقدي والعائد الاقتصادي الأكثر سلامة. ستساعد هذه العودة إلى الممارسات الاقتصادية السليمة على ضمان استمرار نمو القروض المشتركة. عادت صناديق الاستثمار العقاري (REITs) ، التي عانت بشدة من الركود العقاري في منتصف الثمانينيات ، إلى الظهور مؤخرًا كوسيلة فعالة للملكية العامة للعقارات. يمكن لصناديق الاستثمار العقاري امتلاك وتشغيل العقارات بكفاءة ورفع حقوق الملكية لشرائها. يتم تداول الأسهم بسهولة أكبر من أسهم شركات مشاركة مشتركة أخرى. وبالتالي ، من المرجح أن يوفر REIT وسيلة جيدة لتلبية رغبة الجمهور في امتلاك العقارات.

تعد المراجعة النهائية للعوامل التي أدت إلى مشاكل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ضرورية لفهم الفرص التي ستنشأ في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. الدورات العقارية هي القوى الأساسية في الصناعة. يميل العرض الزائد الموجود في معظم أنواع المنتجات إلى تقييد تطوير منتجات جديدة ، لكنه يخلق فرصًا للمصرفي التجاري.

شهد عقد العقد الأول من القرن الحادي والعشرين دورة ازدهار في قطاع العقارات. التدفق الطبيعي لدورة العقارات حيث تجاوز الطلب العرض الذي كان سائدًا خلال الثمانينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. في ذلك الوقت كانت معدلات الشواغر المكتبية في معظم الأسواق الرئيسية أقل من 5 في المائة. في مواجهة الطلب الحقيقي على المساحات المكتبية وأنواع أخرى من ممتلكات الدخل ، شهد مجتمع التنمية في الوقت نفسه انفجارًا في رأس المال المتاح. خلال السنوات الأولى من إدارة ريغان ، أدى تحرير المؤسسات المالية إلى زيادة توافر المعروض من الأموال ، وإضافة الأموال الموفرة إلى كادر متزايد بالفعل من المقرضين. في الوقت نفسه ، أعطى قانون الانتعاش الاقتصادي والضرائب لعام 1981 (ERTA) للمستثمرين “شطبًا” ضريبيًا متزايدًا من خلال الاستهلاك المتسارع ، وخفض ضرائب الأرباح الرأسمالية إلى 20 بالمائة ، وسمح بدخول الدخل الآخر من الخسائر العقارية. ” باختصار ، كان تمويل الأسهم والديون متاحًا للاستثمار العقاري أكثر من أي وقت مضى.

حتى بعد أن ألغى الإصلاح الضريبي العديد من الحوافز الضريبية في عام 1986 وما تلاه من خسارة لبعض صناديق الأسهم للعقارات ، حافظ عاملان على التطوير العقاري. كان الاتجاه في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين هو تطوير المشاريع العقارية المهمة أو “الكأس”. أصبحت مباني المكاتب التي تزيد مساحتها عن مليون قدم مربع والفنادق التي تكلف مئات الملايين من الدولارات شائعة. تم تصميم هذه المشاريع الضخمة وبدأت قبل إقرار الإصلاح الضريبي ، وتم الانتهاء منها في أواخر التسعينيات. العامل الثاني هو استمرار توافر التمويل للبناء والتنمية. حتى مع وقوع كارثة في ولاية تكساس ، استمر المقرضون في نيو إنجلاند في تمويل مشاريع جديدة. بعد الانهيار في نيو إنجلاند واستمرار دوامة الهبوط في تكساس ، واصل المقرضون في منطقة وسط المحيط الأطلسي الإقراض لبناء جديد. بعد أن سمحت اللوائح بعمليات الدمج المصرفية خارج الدولة ، خلقت عمليات الاندماج والاستحواذ للبنوك التجارية ضغوطًا في المناطق المستهدفة. ساهمت طفرات النمو هذه في استمرار مقرضي الرهن العقاري التجاري على نطاق واسع [http://www.cemlending.com] بما يتجاوز الوقت الذي كان من الممكن أن يشير فيه فحص دورة العقارات إلى حدوث تباطؤ. كان الانفجار الرأسمالي للعقارات في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين بمثابة انفجار داخلي كبير في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. لم تعد صناعة التوفير لديها أموال متاحة للعقارات التجارية. تكافح شركات الإقراض الرئيسية في شركات التأمين على الحياة مع تزايد العقارات. في الخسائر ذات الصلة ، بينما تحاول معظم البنوك التجارية تقليل تعرضها للعقارات بعد عامين من احتياطيات خسائر البناء وأخذ عمليات الشطب والتخفيض. لذلك من غير المرجح أن يؤدي التخصيص المفرط للديون المتاح في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين إلى زيادة العرض في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.

لا يتوقع أي تشريع ضريبي جديد من شأنه أن يؤثر على الاستثمار العقاري ، وفي الغالب ، يواجه Canninghill Piers Showflat أو فرصهم خارج الولايات المتحدة. لذلك ، لا يُتوقع أن يؤدي رأس المال الزائد المفرط إلى تعزيز استرداد العقارات بشكل مفرط.